Come determinare l'efficacia di un progetto di investimento

L'essenza della valutazione di un progetto di investimento è determinare adeguatamente i costi odierni e i ricavi futuri. Per analizzare l'efficacia degli investimenti, viene utilizzato un sistema di indicatori. Ma bisogna tenere presente che la decisione di investimento è attualmente in fase di applicazione, il che significa che gli indicatori di progetto dovrebbero essere calcolati tenendo conto della diminuzione del valore del denaro in futuro.

Manuale di istruzioni

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Per valutare il progetto di investimento, è necessario conoscere il tasso di sconto. È il tasso al quale le entrate di cassa future sono ridotte al loro valore attuale. Il tasso di sconto viene calcolato come la somma del tasso di inflazione, il tasso di rendimento reale minimo che l'investitore desidera ricevere, nonché il livello di rischio dell'investimento nel progetto.

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Uno dei criteri che riflette l'efficacia di un progetto di investimento è il valore attuale netto (VAN). Per calcolarlo, usa la seguente formula:

NPV = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) - I, dove

P - flusso di cassa netto per ciascun periodo;

r è il tasso di sconto;

I - investimento iniziale, i - il numero di periodi di ricezione dei fondi.

Se questo indicatore assume un valore positivo, il progetto viene accettato, poiché l'investimento pagherà e porterà profitti all'investitore. Il criterio del valore attuale netto viene utilizzato come principale, poiché il VAN di vari progetti può essere sintetizzato.

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Quando si analizza un progetto di investimento, è necessario calcolare anche il tasso di rendimento interno (IRR). Rappresenta un valore del coefficiente di sconto a cui il criterio NPV è uguale a zero. Il significato economico di questo calcolo è che il tasso interno di rendimento mostra il livello delle spese associate a questo progetto che l'investitore può consentire. Ad esempio, se un progetto è finanziato da un prestito, il tasso di rendimento riflette il limite superiore del tasso di interesse, il cui eccesso rende il progetto non redditizio. Pertanto, se l'IRR è superiore al prezzo della fonte di capitale necessario per l'attuazione del progetto, dovrebbe essere accettato, se inferiore, respinto. Se il criterio IRR è uguale al prezzo relativo della fonte di finanziamento, ciò significa che il progetto non è né redditizio né non redditizio. In altre parole, il tasso di rendimento interno è un indicatore limite: se il prezzo relativo del capitale supera il suo valore, a seguito del progetto sarà impossibile garantire il ritorno sull'investimento e il loro ritorno.

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Inoltre, è possibile utilizzare l'indice Return On Investment (IR) per misurare la performance del proprio investimento. Si calcola come segue:

IR = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) / I.

Questo criterio è una conseguenza del metodo del valore attuale netto. Se l'indice di redditività supera 1, il progetto è efficace, gli investimenti porteranno reddito agli investitori, se inferiore a 1 - non redditizio. Se IR = 1, l'investimento nel progetto pagherà, ma non porterà profitto. A differenza del valore attuale netto, questo indicatore è relativo. Può essere utilizzato per valutare progetti con lo stesso VAN.