Che cos'è un contratto futures

Se il partecipante allo scambio acquista semplicemente azioni, completa la normale transazione: paga denaro e riceve immediatamente il prodotto desiderato. Esistono altri tipi di operazioni di trading, quando il venditore e l'acquirente concordano in anticipo i prezzi per le consegne, che non verranno effettuati immediatamente, ma in un futuro molto lontano. Una di queste transazioni è la conclusione di un contratto futures.

Che cos'è un contratto futures?

Un contratto futures (futures) è uno strumento finanziario derivato negoziato in borse specializzate. Si tratta di un tipo di accordo, in base al quale il venditore si impegna a consegnare l'attività sottostante e l'acquirente si impegna a pagarlo in futuro al prezzo stabilito al momento della transazione.

I mercati a termine hanno iniziato a funzionare a metà del XIX secolo. Circa un secolo, il trading sui futures veniva solitamente effettuato con metalli preziosi e prodotti agricoli. Solo nella seconda metà del secolo scorso sono entrati in circolazione indici azionari, strumenti finanziari, titoli garantiti da ipoteca e anche prodotti petroliferi. La comparsa dei futures ha dato ai partecipanti alle operazioni di mercato la sicurezza che l'adempimento degli obblighi derivanti dall'operazione sarà effettuato indipendentemente dalle variazioni dei prezzi di mercato. Formando prezzi futuri, i contratti futures in una certa misura determinano il ritmo dello sviluppo economico, che determina in larga misura il loro valore.

Le attività sottostanti al contratto futures sono standardizzate. Le date e le caratteristiche delle consegne sono predefinite. Le specifiche del contratto a termine indicano il luogo di consegna, ad esempio un deposito per titoli o un magazzino per i beni, nonché altri dettagli della transazione (quantità, qualità, etichettatura e imballaggio). Poiché i futures sono negoziati in uno scambio organizzato, è facile per gli acquirenti e i venditori trovarsi. Le parti del contratto sono responsabili dello scambio fino alla liquidazione dei futures. Se dopo la scadenza del contratto il prodotto richiesto sarà assente dal venditore, lo scambio avrà il diritto di sanzionarlo.

I principali mercati mondiali di futures:

• New York Mercantile Exchange;

• Scambio mercantile di Chicago;

• Scambio di future e opzioni finanziarie a Londra;

• London Metal Exchange;

• Borsa australiana;

• Scambio di Singapore.

Categorie e tipi di contratti futures

In base alle attività per le quali viene conclusa la transazione, si distinguono le seguenti categorie principali di contratti futures:

• alimentare;

• bestiame;

• sull'energia;

• su metalli preziosi;

• di cambio;

• finanziaria.

I contratti futures possono essere consegnati quando l'attività sottostante deve essere fornita fisicamente, così come il regolamento, quando, alla scadenza del contratto, si verificano insediamenti reciproci tra le parti della transazione e viene pagata la differenza di prezzo. Attualmente, la maggior parte dei contratti futures è liquidazione, cioè non prevede la fornitura di beni in senso fisico. In generale, come applicato ai futures, il termine "prodotto" ha una definizione ampia. Può significare uno strumento finanziario e persino una quotazione di borsa.

Specifiche del contratto future

Le specifiche per il contratto future indicano:

• nome del contratto;

• tipo di contratto;

• l'importo dell'attività sottostante stipulato dal contratto;

• data di consegna del bene;

• dimensione minima delle variazioni di prezzo;

• costo di un passaggio minimo.

Operazioni future

L'operazione di acquisto di futures è denominata apertura di una posizione lunga e l'operazione di vendita è denominata apertura di una posizione corta. La standardizzazione dei contratti consente agli acquisti e alle vendite all'interno dello stesso scambio di coprirsi reciprocamente. Per aprire una posizione, è necessario effettuare un deposito iniziale, chiamato anche garanzia di sicurezza. Il ricalcolo degli obblighi reciproci di solito si verifica dopo ogni giorno. La differenza tra il prezzo di apertura e chiusura di una posizione va sul conto dell'investitore o viene addebitata. Poiché le differenze sono già state calcolate sulla differenza, all'inizio del giorno di negoziazione successivo, l'apertura di una posizione su un contratto future è presa in considerazione al prezzo di chiusura della precedente sessione di negoziazione.

Come in qualsiasi transazione, quando si conclude un contratto a termine, ci sono due parti (venditore e acquirente). Una caratteristica chiave dei futures è un "impegno". Se un'opzione dà solo il diritto, ma non obbliga ad acquistare un bene dopo la scadenza del contratto, allora si applicano regole più rigide per i futures. Una transazione futures pone determinati obblighi a entrambe le parti di un accordo finanziario.

L'acquisto e la vendita di contratti futures sulla borsa viene effettuata in porzioni dell'attività (prodotto). Tali porzioni sono chiamate lotti. Questa è la differenza tra operazioni a termine e future, in cui la quantità di merci può essere qualsiasi ed è determinata da un accordo tra le parti.

La durata di un contratto futures è limitata. Con l'inizio dell'ultimo giorno di negoziazione, in questa data non è più possibile concludere transazioni future. Quindi lo scambio stabilisce il termine successivo, dopo di che inizia a essere negoziato un nuovo contratto futures.

Funzioni e parametri del contratto future

Funzioni di contratto futures:

• determinazione del prezzo equo per un'attività finanziaria (materie prime, merci, valuta);

• assicurazione contro i rischi finanziari (copertura);

• transazioni speculative al fine di ottenere benefici;

• studio delle opinioni sulla dinamica dei prezzi.

Parametri del contratto future:

• strumento (oggetto del contratto);

• data dello spettacolo;

• permuta in caso di vendita del contratto;

• unità patrimoniale

• margine di deposito (l'importo pagato per coprire potenziali perdite).